明晟公布最新季度指數調整結果 國際資本青睞中國新興產業
- 發布時間：2022-08-24 08:18:52
- 來源：人民網－人民日報
近日，國際指數編制公司明晟（簡稱MSCI）公布2022年最新季度指數調整結果，涉及指數包括MSCI全球標準指數、MSCI中國指數、MSCI中國A股在岸指數、MSCI中國全股票指數等，有關調整將于9月1日生效。
作為全球投資組合經理采用最多的基準指數，MSCI指數調整歷來備受關注。其指數調整分為定期調整和臨時調整，定期調整發生在每年2月份、5月份、8月份、11月份，其中半年度調整幅度較大。此次MSCI指數成份股調整總體規模不大，最受關注的MSCI中國指數在本次調整中新納入7只中國股票，分別是同仁堂、招商輪船、派能科技、鹽湖股份、天齊鋰業、云天化、藏格礦業。
從新納入標的業績和市值來看，均表現出色，在行業內處于領先水平。例如，天齊鋰業目前總市值逾1800億元，2022年半年度業績預告顯示，上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為96億元至116億元，同比增幅高達11089.14%至13420.21%；鹽湖股份目前市值逾1500億元，2022年半年度業績預告顯示，上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為90億元至94億元，比上年同期增長325.63%至344.55%。
從新納入標的所屬行業來看，大部分和新能源密切相關。前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為，這反映出國際資本對中國市場新產業、新業態的認可。近年來，我國新能源、智能制造、新材料等戰略性新興產業得到長足發展，外資加碼配置相關股票，既是看好相關產業發展，也是期望能從中獲得良好收益。
市場認為，被納入MSCI中國A股指數成份股對上市公司短期股價有正向刺激作用。“MSCI中國A股指數僅包含在互聯互通機制下的股票，是境外資金投資A股的重點標的，每次定期指數調整都會給成份股帶來顯著調倉。”國元證券金工首席分析師朱定豪表示。
具體到資金流向上，中金公司分析，根據指數調整的歷史經驗來看，被動型資金為了盡可能減少對于指數的追蹤誤差，通常會選在最后一天也就是8月31日調倉，因此往往會看到權重變動較大個股成交的異常放大，特別是在尾盤。相比之下，主動型資金則并不存在這一約束，可以擇機選擇配置時點。
“股價影響上，結果宣布后，在正式實施日之前，也會有部分套利資金根據正式結果布局相應個股。不過需要注意的是，雖然被動資金在調整正式實施日必須按照權重變化進行調倉，但這一期間的股價實際變動卻未必與權重調整方向一致，反而會更多受提前套利資金與被動資金之間強弱對比影響，此前也不乏出現新納入或權重增加個股在調整實施日股價下跌的情形。”中金公司表示。
自2018年MSCI把A股納入全球旗艦指數以來，中國市場權重在MSCI新興市場指數中不斷增加。“過去4年，外資存量資金增長率接近年化50%，已占A股流通市值的約5%，且還在持續增長。同時，由于MSCI通過互聯互通渠道納入A股，逐步形成了以互聯互通渠道為主的海外投資者投資A股的生態。”MSCI董事總經理暨亞太區研究部主管魏震此前表示，外資整體投資方向與中國經濟自身調節和發展息息相關，從滬深港通持倉數據來看，海外投資者相對偏好高成長的科技型行業，同時對“雙碳”政策的出臺很關注，希望能夠在中國經濟高質量增長和綠色增長的趨勢中獲益。
“得益于相對更為利好的貨幣及財政政策環境，中國股市近期出現反彈，表現優異。同時，與全球主要股票市場相比，中國股票估值仍更具吸引力，MSCI中國指數的遠期市盈率遠低于MSCI美國指數及MSCI全球指數。”國際資管機構安本近日發布研報表示，展望下半年，基于疫情防控形勢好轉以及相對不高的估值等因素，有足夠理由對中國股市前景保持相對樂觀。